В ноябре 1999 года клиенты брокерских компаний получили возможность выставлять заявки "напрямую" в торговую систему биржи, используя компьютер и Интернет, то есть фактически самостоятельно участвовать в биржевой торговле. Тогда Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) подключила к биржевому интерфейсу - "шлюзу" - первую электронную брокерскую систему "Алор-Трейд". Тем самым был дан старт отечественному интернет-трейдингу. Сегодня, по данным компании "Интернет Маркетинг", только в секции фондового рынка ММВБ, используя "шлюз", работает 137 банков и инвестиционных компаний. С учетом так называемых субброкеров число компаний, предлагающих услуги интернет-трейдинга, превышает две сотни. Вслед за ММВБ технология биржевого "шлюза" была предложена и другими ведущими фондовыми биржами страны - Московской фондовой биржей (МФБ), Санкт-Петербургской валютной биржей (СПВБ), фондовой биржей РТС и объединившейся с ней Фондовой биржей "Санкт-Петербург". На этих торговых площадках в настоящее время через "шлюз" работают 9 (МФБ), 1 (СПВБ), 21 (РТС) банков и финансовых компаний. Причем на РТС сегодня работают два "шлюза" - собственно РТС и "шлюз" Фондовой биржи " Санкт-Петербург". Именно потенциальные возможности интернет-трейдинга, позволяющие существенно снизить финансовый порог входа на биржевой рынок инвесторов при одновременном предоставлении им полноценного инструмента торговли, позволили компаниям, активно развивающим интернет-трейдинг, регулярно занимать ведущие позиции в биржевых рейтингах. Более того, помимо универсальных брокеров, предлагающих услуги интернет-трейдинга, в России появились и компании, которые позиционируются непосредственно как Интернет-брокеры, например, Web-Invest. ru, NetTrader. ru, в которых доля клиентов, работающих через системы интернет-трейдинга, превышает 98%. За два года активного развития отечественного рынка интернет-трейдинга помимо увеличения числа компаний, предлагающих услуги по торговле ценными бумагами через Интернет, были значительно усовершенствованы и сами электронные брокерские системы. На рынке сегодня представлено свыше 30 систем интернет-трейдинга. Среди них и коммерческие версии, предлагаемые компаниями-разработчиками (QUIK, ИТС-Брокер, Net-Investor, ИНВЕСТОР и др. ), и собственные разработки банков и инвестиционных компаний (например, Алор-Трейд, АльфаДирект, ГУТА-Брокер, Солид-Трейдинг). Современные системы интернет-трейдинга позволяют пользователю торговать на нескольких торговых площадках, использовать механизмы маржинальной торговли, получать в режиме on-line экономические и финансовые новости ведущих информационных агентств, применять встроенные системы технического анализа, а при необходимости экспортировать данные из системы в различные программные приложения. Кроме того, современные разработки позволяют инвестору использовать системы алертов, то есть различных информационных сигналов, которые система интернет-трейдинга посылает. своему пользователю (например, на e-mail или мобильный телефон), если ситуация на ринке совпадет с указанным инвестором состоянием. Сегодня еще продолжаются дискуссии, насколько активно банкам и инвестиционным компаниям следует развивать технологии интернет-трейдинга. Многие участники рынка говорят, что надежды, которые возлагались на интернет-трейдинг на заре его становления, не оправдались. Есть определенные недостатки у технологии и для самих инвесторов. В частности, если при общении с живым брокером последний может дать какие-либо рекомендации по ситуации на рынке, то, сидя за экраном компьютера, все решения необходимо принимать самостоятельно. Безусловно, технология интернет-трейдинга не является исключительным решением для работы на рынке ценных бумаг. В то же время тот факт, что сегодня в секции фондового рынка ММВБ доля "шлюза" в торговом обороте составляет более 46%, а в общем количестве сделок превышает 64%, явно свидетельствует о популярности интернет-технологии. Более того, технологии интернет-трейдинга продолжают развиваться. Так, с 14 ноября Московская межбанковская валютная биржа начала предоставлять банкам технический доступ с использованием Интернета к операциям на валютном рынке.. Развитию интернет-трейдинга будет способствовать и совершенствование правовой базы, в частности, вступление в силу закона об электронной цифровой подписи, который недавно принят Думой во втором чтении. Но и в настоящее время любой желающий может вполне законно работать на рынке ценных бумаг через Интернет. Стоит только выбрать биржу, финансовый инструмент, брокера и систему интернет-трейдинга.
***
МНЕНИЕ
Какие изменения произошли на рынке интернет-трейдинга в уходящем году?
Александр СВИНЦОВ, директор департамента развития ИГ "Атон": - На рынке интернет-трейдинговых услуг четко проявилась сегментация. Среди инвесторов выделились две группы, каждая со своими специфическими запросами: трейдеры, следующие даже небольшим колебаниям рынка, и консервативные инвесторы, имеющие долгосрочные позиции. Первым необходима большая скорость и большее число одновременно доступных опций. В значительной степени для этой группы нами и разработана новая версия системы интернет-трейдинга "Атон-Лайн". Этот инструмент предоставляет инвесторам возможность более быстрой работы на рынке, а также большей адаптации под индивидуальные потребности. В отличие от первой версии, построенной на базе wеb-браузера, вторая версия основана на технологии "клиент - сервер". В новой версии уменьшен трафик соединения, расширены возможности индивидуальных настроек, повышен уровень защищенности.
Илья ПРИБЫЛОВ, руководитель клиентского подразделения ИК "ЛУКОЙЛ-резерв-инвест": - Рынок интернет-трейдинга в 2001 году характеризовался одновременно ужесточением конкуренции и снижением темпов роста числа Интернет-брокеров. Сейчас на этом рынке лидирующие позиции занимают те брокеры, которые туда пришли уже более года назад и первыми стали предлагать услуги интернет-трейдинга в России. Также наблюдается снижение количества вновь разрабатываемых систем интернет-трейдинга: участники торгов предпочитают использовать уже существующие, хорошо себя зарекомендовавшие системы. В то же время разработчики сосредоточили усилия на совершенствовании систем и улучшении их техникофункциональных характеристик. В частности, основное внимание уделяется повышению надежности, расширению функционала системы. Все большее количество торговых площадок предоставляет возможности для интернет-трейдинга: вслед за фондовой секцией ММВБ свои шлюзы открыли и другие секции ММВБ, МФБ и РТС. Сейчас на ММВБ больше половины операций составляют интернет-сделки (65% от всех сделок) по данным за октябрь), и их объем продолжает расти.
Максим КОЖЕВНИКОВ, начальник отдела управления портфелями клиентов ЦентрИнвест Секьюритиз: - Рынок интернет-трейдинга не избежал "болезней роста", которые обусловлены во многом стихийным и очень быстрым его формированием. Основная проблема на данный момент заключается в том, что ставки комиссионного вознаграждения при работе через системы интернет-трейдинга очень малы, вследствие чего брокеры вынуждены работать на грани рентабельности. Вторая проблема заключается в отсутствии общепринятых стандартов данного вида услуг. На данный момент каждая компания самостоятельно разрабатывает стандарты работы с клиентом через системы интернет-трейдинга. Это происходит как из-за отсутствия регулирования такого вида деятельности, так и по причине попыток самостоятельно разрабатывать системы интернет-трейдинга. Справедливости ради необходимо заметить, что основными поставщиками программного обеспечения интернет-трейдинга являются организации, напрямую связанные с ММВБ, поэтому их программные продукты написаны на высоком профессиональном уровне и не имеют проблем в сопряжении стандартов обмена информации между удаленным клиентским местом и биржей.
Александр ЩЕГЛОВ, руководитель Интернет-проектов ИК "Церих Капитал Менеджмент": - Месячный объем оборота через системы интернет-трейдинга в настоящий момент - около 1 миллиарда долларов. Это означает, что общая брокерская комиссия от Интернет-клиентов составляет порядка 1 миллиона долларов. Доходность этого бизнеса невелика, более того) для большинства профучастников интернет-трейдинг убыточен. Почему же) если объем рынка невелик, а доходность сомнительна, фирм, предлагающих интернет-трейдинг, с каждым днем становится все больше (в настоящий момент - более 150)? Во-первых, интернет-трейдинг продемонстрировал хорошую динамику роста. Во-вторых, сейчас это модный "инструмент". Однако главное, с моей точки зрения, то, что интернет-трейдинг может стимулировать расширение всего российского финансового рынка в целом и фондового рынка в первую очередь.
***
БЛИЦОПРОС
Куда сегодня следует вкладывать деньги частному инвестору?
Дмитрий ЖУК, начальник управления по работе с клиентами управляющей компании "Тройка-Диалог": - Если срок накопления 3 - 6 месяцев, а цель инвестора - скопить небольшую сумму, то лучше всего вкладывать деньги в банк, на депозит. Если целью инвестирования являются накопления на пенсию, на обучение детей или на покупку квартиры, то в ПИФы. В настоящий момент это, пожалуй, наиболее надежный инструмент накопления, который позволяет не только уберечь деньги от инфляции, но и достичь достаточно большого прироста собственных активов при разумном уровне риска.
Дмитрий САЧИН, генеральный директор "РК-Менеджмент: - Следуя принципу диверсификации вложений, видимо, следует разбить в равных долях их на следующие составляющие: а) депозиты в банках в рублях; б) депозиты в валюте; в) вложения в акции, особенно привилегированные, в связи с возможностью принятия в следующем году четких правил начисления дивидендов - например, в привилегированные акции Сбербанка, "Сургутнефтегаза", Ростелекома и т. д. Ну и, конечно же, не стоит забывать об инвестиционных паях паевых фондов - они показывают весьма высокую доходность.
Лев ЛИПКАНСКИЙ, заместитель исполнительного директора МБО "Оргбанк": - В условиях нестабильной финансово-политической ситуации в мире, спада в экономике США и в связи с переходом ряда стран Европы на наличный евро у физических лиц, клиентов нашего банка пользуются значительным спросом: вклады в евро с последующей выдачей их наличными, мультивалютные вклады, а также покупка/продажа золотых червонцев. Все эти финансовые инструменты выступают для частных вкладчиков в качестве альтернатив доллару. По-видимому, эти услуги вскоре станут весьма актуальными, так как в Государственной думе уже подготовлен к рассмотрению законопроект) предусматривающий постепенную замену наличного доллара в накоплениях россиян на монеты из драгметаллов.
Евгений КОГАН, директор отдела продаж и трейдинга ЦентрИнвест Секьюритиз: - Стоит ли физическим лицам вкладывать свои средства в акции? Мое мнение - стоит. Однако не во все. Фондовый рынок в России 2001 -го принципиально отличается от фондового рынка 90-х годов. Он стал гораздо более селективен. С одной стороны, по целому ряду параметров российский рынок ценных бумаг значительно недооценен. Однако нынешний инвестор гораздо более искушен) умен, если хотите) интеллигентен. Поэтому, прежде чем вкладывать в акции, хотелось бы очень порекомендовать не спешить, а самому себе ответить на простой вопрос: а насколько эта компания перспективна, насколько ее финансовое положение устойчиво, есть ли, наконец, у нее шанс выжить и успешно развиваться еще через год-два? Если говорить о том, в какие инструменты в принципе интересно вкладывать средства, то прежде всего это еврооблигации, векселя устойчивых корпораций, корпоративные облигации и другие.
Андрей ДЕРНОВ, начальник управления активами ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": - Все зависит от уровня подготовки частного инвестора и результатов, которые он ожидает получить. Ну и от размера средств, разумеется. Если есть время, элементарная профессиональная подготовка и компьютер, можно рекомендовать самостоятельные операции на фондовом рынке с помощью интернет-трейдинга. Здесь рекомендуем выбирать оператора, предлагающего и сильную аналитическую поддержку, что поможет избежать ошибок, а стало быть, и убытков. Если вы не считаете, что самостоятельные операции - ваше основное занятие, обратитесь в управляющие компании, вам могут предложить доверительное управление с различной стратегией - консервативное на рынке облигаций или агрессивное на рынке акций. Правда, в доверительное управление принимаются, как правило, суммы свыше 10 000 долларов. Если таких средств нет, рекомендуем обратить внимание на паевые фонды, которые работают с суммами от нескольких сотен или тысяч рублей и вполне доступны среднему вкладчику. В любом случае, совет один - не несите на фондовый рынок все деньги, последние деньги и заемные деньги.
Ведущие Интернет-брокеры секции фондового рынка ММВБ (октябрь 2001 г.)
Место компании (место в общем списке ведущих брокеров СФР ММВБ)
Наименование компании
Система интернет-трейдинга
Торговый оборот через "шлюз", млн руб.
Торговый оборот всего, млн руб.
Доля торгового оборота через "шлюз"
1 (1)
"Брокеркредитсервис"
QUIK
11 221, 9
11 658, 1
96,3%
2 (2)
"ВЭО-Открытие"
QUIK
8 519, 8
11 216, 7
76,0%
3 (3)
"Алор-Инвест"
Алор-Трейд
6 218, 0
6 859, 5
90,6%
4 (6)
"АТОН"
АТОН-Лайн
4 738, 5
5 607, 0
84,5%
5 (4)
"Финанс-Аналитик"
QUIK
4 121, 6
5 894, 1
69,9%
6 (5)
КБ "Солидарность"
QUIK
4 103, 8
5 658, 8
72,5%
7 (8)
"ГУТА-БАНК"
ГУТА-Брокер
3 680, 7
3 722, 1
98,9%
8 (7)
КБ "Фундамент-банк"
QUIK
1 317, 0
4 528, 1
29,1%
9 (20)
"Вэб-инвест.ру"
QUIK, NetInvestor
1 137, 0
1 261, 9
90,1%
10 (10)
"ОПТИМА"
NetInvestor, ИНВЕСТОР
966, 5
2 907, 5
33,2%
Источник: Расчеты iFin.ru специально для "Известий" по данным сайта ММВБ
