Интернет-трейдинг способен привлечь на фондовый рынок огромную массу денег частных инвесторов. Многие аналитики считают, что именно этот феномен стал в последние годы основной причиной подъема американского рынка акций. Конечно, было бы неплохо вытащить с помощью интернет-трейдинга на российский фондовый рынок средства частных инвесторов (а это, по разным оценкам, от 20 до 50 млрд долларов). Но российская фондовая "кухня" для этого не готова, да и трудно представить, чтобы российские домохозяйки торговали акциями в промежутке между стиркой и готовкой борща. Не будем забывать и о потерях, которые за последние полгода понесли "кухарки" американские. Но если кто-то потерял, то кто-то и приобрел. Кто же эти умельцы? Это представители новой профессии и нового вида бизнеса, который зарождается и в России. До недавних пор работать на фондовом рынке, даже в онлайне, можно было только через посредника-брокера. Именно так и инвестировали свои сбережения 6 млн американских "кухарок", открывших 13 млн счетов в Charles Schwab, E*Trade и прочих системах интернет-трейдинга, в надежде на долгосрочные перспективы. Но долгосрочные тенденции их подвели: на падении NASDAQ они много потеряли. Согласно исследованиям Wall Street Journal, 95% всей прибыли получили всего 10% трейдеров. Но эти инвесторы-счастливчики пользовались системами прямого доступа на рынок через сети электронных коммуникаций -- electronic communication networks (ECN), которые, конечно, недоступны простой кухарке. Они без всяких брокеров покупали и продавали акции, самостоятельно управляя своими средствами, "цинично" использовали рынок акций для спекулятивной игры -- и выигрывали. Для них долгосрочная тенденция не имеет значения, они выигрывают на дневной волатильности (амплитуде движения) цен на акции. Так что игра на фондовом рынке -- удел профессионалов: у "кухарок" шансов нет -- это как если бы Каспаров играл в шахматы на деньги с любителями. Колоссальный приток частных инвесторов на фондовый рынок изменил саму психологию Wall Street. Инвестиционные компании, банки, финансовые институты сокращают процент долгосрочных инвестиций в своих портфелях, используя краткосрочные стратегии для получения максимальной прибыли. Идея day-трейдинга с его снижением межсессионных рисков, возможностью быстрой реакции на рыночные события и извлечения прибыли из краткосрочных колебаний цены акций становится все более популярной. У российских игроков или тех, кто пожелает стать профессионалом фондового рынка, тоже появилась возможность сыграть на деньги с американскими "кухарками". Нужно только рассматривать акции не как средство для долгосрочных инвестиций, а только как инструмент для спекулятивной игры. Фондовая "кухня" США прекрасно для этого приспособлена: на американских биржах торгуется сейчас акции более 13 тыс. компаний, большое число участников рынка, огромные объемы торгов. Акции IBM и Dell торгуются на $200 млн в день, а в России весь рынок составляет не более 10% от этой суммы. Даже в Европе объем фондового рынка меньше 1% от объема NYSE, поэтому вся Европа торгует в США. Что для этого нужно? Научиться стратегии day-трейдинга и освоить инструмент -- интернет-систему прямого доступа на рынок. Этот инструмент таков, с точки зрения скорости исполнения заказов, информационной и аналитической поддержки для трейдера нет разницы, где работать - в Москве или на Wall Street. В Москве даже удобней: торги на NYSE по московскому времени начинаются вечером, так что играть можно дома, после работы. Правда, канал связи должен быть хорошим и достаточный опыт трейдер приобретает только после года работы на рынке. Есть еще одна проблема: трейдер должен открыть счет в западном банке. Как перевести деньги на этот счет -- его забота. Впрочем, возможностей для этого достаточно, более того, ЦБ собирается разрешить российским гражданам открывать счета в иностранных банках, а Дума вообще предложила разрешить гражданам перечислять до $75 тыс. в год в западные банки для покупки ценных бумаг на местных фондовых рынках. В России уже около 10 сервисных компаний предлагают услуги прямого доступа на зарубежные фондовые биржи. Представляя интересы различных американских брокеров и клиринговых домов, они предлагают в России услуги по обучению, технической и информационно-аналитической поддержке. И все подчеркивают спекулятивный характер дневных операций на биржах, нацеленных на извлечение прибыли из колебания цен акций. Риск для инвестора в этом случае выше, чем при работе через брокера, который выполняет функции амортизирующей подушки между клиентом и рынком. Поэтому сервисные компании стараются обеспечивать услуги proprietary trading -- привлечение лицензированных трейдеров для управления активами клиента, подкрепленное системой риск-менеджмента. Компании-клиенты могут оценивать результат ежедневно и при необходимости оперативно менять трейдера. Сегодня в Москве в системах прямого доступа работают около 200 человек. Спрос на эти услуги есть и в центре и в регионах -- со стороны инвестиционных компаний, банков, компаний из других секторов экономики. И это не инвестиции в американскую экономику: к концу сессии day-трейдеры позиции закрывают. Государство тоже имеет дивиденды от этой игры: трейдер платит налоги по биржевой форме W8 (для нерезидентов США), причем платит по месту регистрации, хотя и играет на американской бирже. Чем эффективнее будут использоваться на западных фондовых рынках российские капиталы, уже вывезенные за рубеж, тем больше налогов будет заплачено в России. Интернет-трейдинг и его доходы -- это прозрачная и контролируемая налогооблагаемая сфера. Когда "кухня" российского фондового рынка -- по объемам торгов, количеству торгуемых акций и участников рынка -- окажется подготовленной к приему больших денег и будет сформирована должная инвестиционная культура, схему прямого доступа можно перенести и в Россию. Тем более что электронный трейдинг становится интернациональным: в Японии NASDAQ заключила партнерское соглашение с Osaka Stock Exchange, а в Европе уверенно продвигается к открытию NASDAQ Europe. Америка начинала с долгосрочных инвестиций и пришла к спекулятивной игре. Россия может пойти своим путем, используя обе эти стратегии одновременно.
