Нормативы маржинальной торговли R1-R2 в системе TRANSAQ
Система Интернет-трейдинга дополнена функциями динамического контроля уровня маржи клиентов и нормативов R1 и R2 - утверждают ее разработчики, комментируя рекомендации Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Реализация данной возможности потребовала от разработчиков минимальных усилий, поскольку в системе с самого начала предусмотрены расчеты в режиме реального времени всех позиционных, залоговых и рисковых компонентов маржинальных счетов. "Показатели, опирающиеся лишь на соотношение собственных и заемных средств, представляют собой довольно упрощенный подход к оценке состояния маржинального портфеля и, строго говоря, имеют косвенное отношение к управлению рисками, поскольку не оценивают размер возможных убытков," - комментирует специалист по управлению рисками ЗАО "Скрин Маркет Системз" Андрей Магуров. "Мы рекомендуем брокерам в целях управления рисками также использовать более чувствительные аналитические инструменты - по меньшей мере, учитывающие структуру портфеля при оценке потенциальных убытков, обусловленных как возможным снижением стоимости залоговых активов клиента, так и повышением цен на бумаги, составляющие его обязательства". "Помимо содержательности используемых показателей риска, важна практическая возможность оперативно реагировать на их изменения. Речь идет об инструментах операционного управления на базе динамического мониторинга рисков – от автоматического уведомления управляющего рисками о снижении обеспеченности клиента ниже заданных уровней, - вплоть до режима автоматического поддержания обеспеченности клиента на заданном уровне путем частичного закрытия его позиций. Возможность отслеживать отдельным списком клиентские портфели, текущая обеспеченность которых падает ниже установленных брокером "проблемных" уровней, в сочетании с инструментарием для структурного анализа портфелей и рисков значительно упрощают брокеру контроль за большим числом клиентских счетов. Полезным инструментом как для управляющего рисками, так и для клиентов является динамический экранный "калькулятор" для предварительного расчета диапазонов допустимых заявок и операций для достижения желаемого уровня обеспеченности согласно концепции портфельного управления рисками".
